MSCI Emerging Markets Index je vrednovan na 14,1 puta dobiti i 1,9 puta neto imovine u uspooredbi s omjerima 14,9 i 1,7 za MSCI World Index, prema podacima Bloomberga. Kad su posljednji puta dionice s tržišta u razvoju bile ovako visoko vrednovane (u lipnju 2008.) indeks je u samo četiri mjeseca potonuo 48 posto.

Ovoga se puta takvo što neće dogoditi, tvrde analitičari. HSBC, Deutsche Bank i Morgan Stanley tvrde kako je situacija ovoga puta drugačija jer zemlje u razvoju imaju manji dug, profitabilnije kompanije i rastu dvostruko brže od razvijenih zemalja. Fond menadžeri ukucali su 35 milijardi dolara u tržišta u razvoju ove godine, a istodobno povukli 28 milijardi iz SAD-a, Japana i Europe, pokazuju podaci Bank of Americe i JP Morgana.

- Fundamenti su se promijenili. Događa se ponovno vrednovanje tržišta u razvoju u odnosu prema razvijenom svijetu, kaže glavni makro i investicijski strateg HSBC Globala u Londonu Philip Poole.

Udjel dionica s tržišta u razvoju u svjetskoj tržišnoj kapitalizaciji porastao je na rekordnih 25 posto u kolovozu. Prošle godine u istom razdoblju iznosio je 22 posto. Svih deset najboljih performera među svjetskim indeksima dolazi s tržišta u razvoju protekloga mjeseca. Najbolji je bio Colombo All-Share Index iz Šri Lanke koji je u kolovozu uzletio 9,6 posto dok je tajlanski SET Index povećao vrijednost 6,7 posto.

Podaci Bank of America Merrill Lyncha pokazuju da je protekloga mjeseca udjel fond menadžera koji ulažu na ova tržišta porastao s 34 na 38 posto.

Kompanije uvrštene u MSCI Emerging Markets Index ideuće će godine povećati dobit 29 posto dok će one uvrštene u MSCI World prosječno bilježiti 1 posto manji rast. Povrat na kapital donosi veću razliku u korist tržišta u razvoju (14,8%) u odnosu na razvijena tržišta (10,2%), prema podacima Morgan Stanleya.